沪深300股指期货动态价量关系研究

• 作者: 曾廷敏 林祥友 王勇
• 来源期刊: 西部论坛
• 学科: 经济
• 关键词: 股指期货 价量关系,价格波动 GK波动率 成交量 持仓量 相对成交量 相对持仓量 预期成交量 预期持仓量
• 年，卷（期）: 2013,（6）
• 所属期刊栏目: 国情研究
• 页码范围: 62-68
• 页数: 7页
• 分类号: F830.91|F224.0
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1674-8131.2013.06.007

摘要

利用沪深300股指期货合约的5分钟高频交易价量数据，分析股指期货合约的价量特征及其动态关系，结果表明：股指期货合约的价格波动率与成交量、相对成交量和相对持仓量之间均存在显著正向关系，而与持仓量之间存在显著负向关系；与预期成交量和未预期成交量都显著正相关，且未预期成交量的正向影响更大；与预期持仓量和未预期持仓量都显著负相关，且未预期持仓量的负向影响更大；成交量和持仓量的变化对股指期货价格波动的影响是不对称的，正的成交量和持仓量冲击比负的成交量和持仓量冲击的影响更大，即未预期成交量和未预期持仓量为正时对价格波动的影响会更大。股指期货市场的监管者和投资者可以通过观察成交量、持仓量、相对成交量、相对持仓量等显性指标及其变化，判断价格波动和市场风险等隐性指标的变化趋势，进而实施正确的监管政策和交易策略。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	林祥友	成都理工大学商学院	64	274	9.0	14.0
2	王勇	成都理工大学商学院	22	178	6.0	13.0
3	曾廷敏	成都理工大学商学院	16	48	4.0	6.0