大股东控制与定向增发折价——来自中国上市公司的经验证据

• 作者: 朱臻
• 来源期刊: 海南金融
• 学科: 经济
• 关键词: 定向增发 折价率 大股东控制 股权结构 大股东认购
• 年，卷（期）: 2013,（11）
• 所属期刊栏目: 理论探讨
• 页码范围: 8-11,16
• 页数: 5页
• 分类号: F832.51
• 字数: 5606字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1003-9031.2013.11.02

摘要

本文系统研究了上市公司在定向增发前后股权结构的变化,以及大股东的认购比例和认购方式等因素对定向增发折价率的影响,研究发现:大股东通过定向增发进行隐性增持,进一步巩固了控制权地位,为将来的“掏空”行为创造了条件；定向增发普遍具有低价发行的偏好；定向增发折价率与大股东参与认购程度显著正相关,与大股东和小股东的利益分离程度显著正相关；大股东以资产认购时的折价率显著高于现金认购;大股东的低价增发和隐性增持侵害了小股东的权益.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	朱臻	广东省科技干部学院财金学院	7	75	4.0	7.0