基于投资者情绪的股市波动非对称性研究

• 作者: 严俊宏
• 来源期刊: 技术与市场
• 关键词: 投资者情绪 E-GARCH 股市波动 非对称性
• 年，卷（期）: 2013,（5）
• 页码范围: 333-335
• 页数: 3页
• 字数: 2922字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1006-8554.2013.05.207

摘要

大量的金融学和心理学文献表明人们的心理和情绪相当复杂，而行为金融学理论证明，投资者在做决策时会由于很多认知偏差和情绪影响导致决策的不合理和决策方式的非理性。对于还处在发展阶段的我国股票市场，引入行为金融学投资者情绪的研究将具有重大的意义。而股市波动的不对称性则是金融市场普遍存在的一种现象。通过对比加入投资者情绪前后的E－GARCH模型，对我国上证股市波动性进行了研究。研究结果表明，在我国股票市场投资者情绪是影响股市收益波动非对称性的系统性因子，外来消息进入后通过投资者情绪进行传导，使股市收益波动非对称性明显加强，悲观情绪比乐观情绪更能影响市场收益的波动。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	严俊宏	华南理工大学经济与贸易学院	1	25	1.0	1.0