抄底A股正当时

• 来源期刊: 证券导刊
• 学科: 经济
• 关键词: A股 上市公司 企业盈利能力 销售毛利率 盈利趋势 国债利率 公司盈利 流动性
• 年，卷（期）: zqdk_2013,（39）
• 页码范围: 29-29
• 页数: 1页
• 分类号: F832.51

摘要

风格转换或在四季度 从上市公司盈利趋势来看，下半年应该很难有趋势性行情，在流动性中性偏紧的大背景下，一旦主题性机会预期发生逆转，则市场面临较大风险；因此，我们提出需要“谨慎防御”。上市公司的销售毛利率继续下降，并且现在仍没有扭转的征兆，总体ROIC与1年期国债利率之差仍然继续回落。另外，对上市公司盈利贡献最大的金融、地产两个行业向上的拐点并没有到来。所以我们判断，企业盈利能力没有得到改善，缺乏基本面支撑，难以出现趋势性行情。