分析师评级及其变更的投资价值

• 作者: 李路 杨尔稼 陈运森
• 来源期刊: 中国会计与财务研究
• 学科: 经济
• 关键词: 分析师评级 评级变更 投资价值
• 年，卷（期）: 2014,（1）
• 页码范围: 110-171
• 页数: 62页
• 分类号: F230

摘要

本文利用2005年至2010年共192，012份中国分析师发布的评级意见，将对分析师研究活动的需求因素与证券分析研究活动的供给因素相结合，采用自然历组合法研究后发现：平均来看，我国分析师的研究报告具有显著的投资价值；分析师利好性意见的投资价值持续时间较短，市场反应迅速；分析师利空性意见的投资价值持续时间较长，这可能是由于分析师评级具有乐观性以及禁止卖空所导致的。明星分析师的利好性投资意见比非明星分析师的相应意见具有更高投资价值；二者利空性意见的投资价值并无显著差别，表明明星分析师确实具有一技之长。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	陈运森	中央财经大学会计学院	31	1563	14.0	31.0
2	李路	中国金融期货交易所研发部	2	57	1.0	2.0
3	杨尔稼	复旦大学经济学院与上海证券交易所	1	0	0.0	0.0