中国房地产市场价格波动对股票市场的影响——基于房地产细分市场的分析

• 作者: 张兴龙 李萌
• 来源期刊: 南大商学评论
• 关键词: 房地产细分市场 股票市场 财富效应 信贷价格效应 替代效应
• 年，卷（期）: 2014,（4）
• 页码范围: 49-74
• 页数: 26页
• 字数: 11514字
• 语种: 中文

摘要

房地产市场与股票市场的关系一直是学术界关注的焦点.本文认为,房地产市场与股票市场之间的关系主要有三种形式,即财富效应、信贷价格效应和替代效应.并在此基础上,建立VEC模型,运用Granger检验、方差分解和广义脉冲响应函数的计量方法,分析在三种效应的作用下,房地产各细分市场的价格对股票价格的影响.结果表明:短期内,各细分市场的价格变化并不会影响股价;长期看,无论是房地产销售市场、土地交易市场、或是房地产租赁市场,对股票市场的作用主要表现为正财富效应和信贷价格效应;房地产销售市场的价格波动对股价影响最大,而土地交易和房地产租赁市场的价格波动对股价影响较为微弱.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	李萌	南京大学经济学院	6	9	2.0	3.0
2	张兴龙	南京大学经济学院	6	6	1.0	2.0