中国股市收益波动特征分析

• 作者: 何大强 张海燕
• 来源期刊: 财会通讯：综合（下）
• 学科: 经济
• 关键词: 股市收益 结构性变点 GARCH模型 Chow统计量
• 年，卷（期）: 2014,（1）
• 页码范围: 121-124
• 页数: 4页
• 分类号: F832.5

摘要

在以往文献中发现用传统的GARCH模型估计收益率序列通常表现出波动具有长记忆性特征和较高的方差持续性，这些特征可以由方差的结构性变点造成。本文采用Chow检验对上证综指收益率序列进行了方差结构性变点的检测，证实了这些结构性变点与影响中国股市收益结构的国内外重大的经济和政治事件相符合采用GARCH模型分段建模，发现了国内、国际的重大经济和政治事件对股市的影响作用。分段建模很好地刻画了我国股票市场的发展过程，各阶段的GARCH模型表明股票市场波动逐渐减缓，市场逐步成熟。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	张海燕	长春工业大学基础科学学院	37	114	6.0	8.0
2	何大强	长春工业大学基础科学学院	2	4	1.0	2.0