多元非线性期权定价模型及实证分析

• 作者: 张高勋 李秋敏 田益祥
• 来源期刊: 系统管理学报
• 学科: 经济
• 关键词: 多元期权定价 逆高斯分布(NIG) Copula函数 人民币指数期权
• 年，卷（期）: 2014,（2）
• 页码范围: 200-207
• 分类号: F830.9
• 语种: 中文

摘要

在GARCH模型基础上发展了多元期权定价的方法,采用逆高斯分布(NIG)描述标的资产的分布,以便更准确地捕获金融资产常见的厚尾、尖峰和偏态分布的特征.而考虑到资产间的相关关系可能是非线性的,对资产的相关结构的描述则运用了Copula函数技术.最后,依据风险中性定价原理给出了Copula-GARCH-NIG期权定价模型.为了检验本文模型的效果,对人民币指数期权进行了实证分析,结果显示:Copula-GARCH-NIG模型得到的期权价值与传统的Black-Scholes模型(B-S)和Copula-GARCH模型得到的期权价值有实质的差别,实证过程展示了Copula-GARCH-NIG模型的优势.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	田益祥	电子科技大学经济与管理学院	56	458	13.0	20.0
2	张高勋	电子科技大学经济与管理学院	9	86	5.0	9.0
3	李秋敏	电子科技大学经济与管理学院	8	53	4.0	7.0