基于动态多期投资模型的寿险公司最优投资决策

• 作者: 卞小娇 李方方
• 来源期刊: 保险研究
• 学科: 经济
• 关键词: 完备交易市场 风险偏好 股票债券比例 拟动态优化
• 年，卷（期）: 2014,（5）
• 所属期刊栏目: 商业保险
• 页码范围: 76-86
• 页数: 11页
• 分类号: F840.31
• 语种: 中文

摘要

动态资产配置模型是现代资产管理理论中最具价值的理论之一.本文使用Sorensen(1999)提出的拟动态规划方法寻求保险人效用最大化的投资策略,求得在不同风险偏好和投资限制下的各期限债券以及股票的配置比例.研究发现:保险人的风险偏好影响股票持有比例,20年投资期间下不同风险偏好投资者的股票持有数量会收敛到理性投资水平;债券组合中只含有最短和最长年期债券,两种债券的持有量随时间此消彼涨,其他年期债券持有为零;负债持续期缺口是影响债券组合配置的主要因素.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	卞小娇	南开大学经济学院风险管理与保险学系	5	3	1.0	1.0
2	李方方	南开大学经济学院风险管理与保险学系	3	0	0.0	0.0