证券市场噪音交易影响因素研究:以房地产业为例

• 作者: 孔玉生 郑菡
• 来源期刊: 财会月刊（理论版）
• 关键词: 噪音交易 证券市场 DVI动量指数 房地产上市公司 换手率 行为资产定价模型
• 年，卷（期）: 2014,（4）
• 所属期刊栏目: 借鉴与参考
• 页码范围: 105-108
• 页数: 4页
• 语种: 中文

摘要

我国证券市场存在着大量的噪音交易,从而导致证券市场股票价格波动较大.为了研究影响噪音交易的相关因素,本文以噪音交易较多的房地产行业为研究对象,通过市场指标和财务指标这两类指标,分别选取了换手率、市盈率等变量,探究其对噪音交易的影响程度.实证结果显示,换手率对噪声交易的影响程度最大.据此我们修正了构造行为市场组合的DVI动量指数,即用换手率代替成交量建立指数.这不仅使得行为贝塔的估算更准确,同时也为行为资产定价模型在我国证券市场上的应用奠定了理论基础.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	孔玉生		174	1371	19.0	34.0
2	郑菡		2	0	0.0	0.0