盈余质量、终极控股股东与过度投资

• 作者: 冯展斌 张兆慧
• 来源期刊: 财会通讯：综合（下）
• 学科: 经济
• 关键词: 盈余质量 控制权 现金流权 两权分离 自由现金流 过度投资
• 年，卷（期）: 2014,（4）
• 页码范围: 47-51
• 页数: 5页
• 分类号: F279.246

摘要

终极控股股东能够对企业过度投资产生重要影响，而高质量的盈余信息具有信息传递功能，能够影响终极控股股东的过度投资行为。本文以我国所有A股上市公司为样本，研究发现终极控股股东控制权和现金流权的增加能够抑制过度投资，而两权分离会诱发过度投资；自由现金流的增加会加剧过度投资，并增强两权分离与过度投资的负相关性；高质量的盈余信息能够减少过度投资，且在自由现金流较多时，削弱效果更强；高质量的盈余信息与终极控股股东控制权、现金流权呈现协同效应，共同抑制过度投资；高质量的盈余信息能够减少两权分离导致的过度投资，且在自由现金流较多的企业，治理效果更显著。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	张兆慧	石河子大学经济与管理学院	9	24	2.0	4.0
2	冯展斌	石河子大学经济与管理学院	5	0	0.0	0.0