Lévy过程下非对称GARCH模型权证定价

• 作者: 吴恒煜 朱福敏 林漳希 马俊伟
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 经济
• 关键词: 权证定价 Lévy过程 GARCH模型 蒙特卡罗模拟
• 年，卷（期）: 2014,（10）
• 页码范围: 38-45
• 页数: 8页
• 分类号: F830
• 语种: 中文

摘要

考虑权证标的资产的非正态特征,引入Lévy过程改进GARCH模型下权证的蒙特卡洛模拟定价方法.首先,针对不同Lévy随机分布和有偏GARCH模型建立真实测度下的Lévy-GARCH模型,然后进行风险中性测度转换并对38支大陆权证进行定价,最后对定价结果进行分类比较.结果表明,虽然大陆权证的市场价格与无套利假设下的理论价值有显著偏离,但Lévy-GARCH模型的定价精度仍然优于经典的B-S模型和Lévy随机模型,并且在市场剧烈波动的环境下定价效果提升更明显.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	吴恒煜		21	242	10.0	15.0
2	马俊伟		4	7	1.0	2.0
3	朱福敏		5	84	4.0	5.0
4	林漳希		4	64	3.0	4.0