并购基金并购上市公司动机与价值创造研究——基于长城国汇并购天目药业的案例

• 作者: 张泓语
• 来源期刊: 财会通讯：综合（中）
• 学科: 经济
• 关键词: 企业价值增值 并购基金 上市公司 药业 长城 目标企业 风险投资 案例
• 年，卷（期）: 2014,（4）
• 页码范围: 81-84
• 页数: 4页
• 分类号: F270

摘要

并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。相比较其他风险投资而言，并购基金选择的对象主要是成熟型企业，旨在获取企业的控制权进而在提升企业价值后退出。并购基金作为特殊的并购主体，相对于一般的并购而言，主要不同在于其在并购中担当的角色。首先并购基金是作为一种金融资本存在的，其主要目的是增值，主要方式是通过投资于成熟型的具有稳定现金流的企业，对其进行并购重组，在实现企业价值增值后再从被投资企业退出以获利；其次是作为专业化的投资管理机构，协助被并购企业改善经营、提高管理效率、提升业绩，进而实现企业价值的提升，因此成功的并购不断能够改善企业短期的经营状况而且能够从长远促进企业的产业升级。长城国汇作为首家国内并购基金入主上市公司天目山药业，取得了公司的控股权并在随后控制了公司的经营管理，这在二级市场上是第一例。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	张泓语		2	13	1.0	2.0