债券利率呈上升趋势

• 作者: 高善文
• 来源期刊: 资本市场
• 年，卷（期）: 2014,（2）
• 所属期刊栏目: 观察家
• 页码范围: 13
• 页数: 1页
• 语种: 中文

摘要

近期债券市场的熊市已经接近短期的顶部,但就长期而言,中国债券市场的利率中枢水平可能正在进入一个上升趋势. 特别是201 3年5～6月以来,从债券到回购,整个利率体系的中枢经历了大幅度的抬升.进入201 3年10月中下旬后,又出现了第二轮幅度猛烈的拉升.目前的利率水平放在过去10年,显得非常突兀.我们把这一异常现象归结为三个因素:一是实体经济内部储蓄供应出现下降;二是全球范围内的投资需求逐步恢复以及货币政策存在收紧预期;三是中国独有的商业银行资产负债表的调整.