高管持股变化、信息披露的择时行为及市场反应

• 作者: 于海云 唐红珍 王嫚
• 来源期刊: 财会通讯：综合（下）
• 学科: 经济
• 关键词: 高管持股 信息披露 择时行为 市场反应
• 年，卷（期）: 2014,（11）
• 页码范围: 57-60
• 页数: 4页
• 分类号: F830.91

摘要

本文以2006-2011年高管增减持股票公司为样本,分析了高管增减持股票过程中是否存在信息披露的择时现象、市场对高管持股变动行为及择时披露信息的反应。研究发现：高管增持上市公司存在提前披露坏消息或延迟披露好消息的偏好,而高管减持上市公司则相反;高管增持上市公司股票在增持公告日前的累计超常收益率为负,而高管减持上市公司股票在减持公告日前有正的累计超常收益率;市场能够有效识别公司高管的持股变化行为及公司披露信息的好坏。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	于海云	江南大学商学院	23	120	6.0	10.0
2	唐红珍	江南大学商学院	16	98	5.0	9.0
3	王嫚	江南大学商学院	1	0	0.0	0.0