控股股东掏空、投资者保护与企业价值综述——基于LLSV研究范式的视角

• 作者: 严继超 刘瑞涵
• 来源期刊: 财会通讯：综合（下）
• 学科: 经济
• 关键词: LLSV范式 掏空 控制权私利 投资者保护 企业价值
• 年，卷（期）: 2014,（12）
• 页码范围: 44-49
• 页数: 6页
• 分类号: F830.91

摘要

LLSV研究范式正是建立在股权相对集中、两权部分分离基础上,研究控股股东与小股东及外部股东代理问题的一种全新范式。本文通过对1976-2010年64篇文献的研究发现：LLSV研究范式的发展分为两个阶段,即＂掏空理论＂阶段和＂投资者保护理论＂阶段;控股股东主要通过股票金字塔控制结构,以自利性交易和非资产性转移的方式谋求控制权私利;控股股东与企业存在四种关系,即掏空、掏空为主、支撑为主、支撑,当所有权与控制权严重偏离时,控股股东将以掏空企业为主要目的,企业价值下降;加强投资者保护能够有效抑制掏空行为的发生,提升企业价值。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	刘瑞涵	北京农学院经济管理学院	62	353	11.0	16.0
2	严继超	北京农学院经济管理学院	9	7	2.0	2.0