中长期利率对银行板块估值的影响分析

• 作者: 周奕琛 张斌
• 来源期刊: 金融经济（理论版）
• 关键词: 股利贴现模型 Cox比例回归模型 银行板块估值
• 年，卷（期）: 2014,（12）
• 所属期刊栏目: 理论探讨
• 页码范围: 104-105
• 页数: 2页
• 字数: 1624字
• 语种: 中文

摘要

根据股利贴现模型,在股利固定,盈利能力相对稳定的前提下,市场无风险利率、平均收益率和板块系统风险是短期内影响银行板块估值的主要因素.自2014年7月底以来,由于短期利率在政策调控下出现下降,引导银行板块形成了近9％的涨幅.然而,如果将无风险利率引入期限的概念,划分为短端利率和长端利率,会发现两者对于银行的估值都有较大影响.由于长端利率水平仍旧较高,且板块系统风险近期有所加大,因此银行板块中长期仍将面临下行压力.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	张斌	中邮人寿保险股份有限公司投资管理中心	13	15	2.0	3.0
2	周奕琛	中邮人寿保险股份有限公司投资管理中心	11	7	1.0	2.0