内部人交易对中国股票市场流动性影响研究

• 作者: 李丹 董新兴
• 来源期刊: 公司金融研究
• 学科: 经济
• 关键词: 内部人交易 股票市场 流动性 广义货币供应量
• 年，卷（期）: 2015,（1）
• 页码范围: 27-35
• 页数: 9页
• 分类号: F832.51

摘要

本文采用2007—2011年内部人交易数据,通过构建内部人交易强度指标,采用VAR模型和Granger因果检验方法研究内部人交易对股票市场流动性的影响。本文的主要结论:(1)样本期间内,我国股市内部人交易的强度在不断变化,呈现出一定的年内变化规律;(2)内部人交易对股票市场非流动性有正向作用,即内部人交易的强度越大,则预示着市场流动性将减小,回归结果在1%的显著程度下显著;(3)内部人交易强度的增加意味着在之后2个月内股票市场的非流动性水平会显著增强;(4)广义货币供应量(M2)的增长率为股市非流动性的领先指标,它们能够在至少1%的显著水平之下帮助预测股市流动性趋势的变化。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	董新兴	济南大学金融研究院	4	32	3.0	4.0
2	李丹		1	0	0.0	0.0