中国资本市场IPO长期超额收益新探——基于BHAR模型改进、事件信息传递及公司特征变化的解释

• 作者: 司崭
• 来源期刊: 中国经济问题
• 关键词: IPO 长期超额收益 BHAR模型 事件信息 公司特征
• 年，卷（期）: 2015,（4）
• 页码范围: 62-72
• 页数: 11页
• 语种: 中文

摘要

本文以1998-2008年间我国主板A股市场首次公开募股的上市公司作为研究对象,通过对经典BHAR模型的改进,从事件信息传递与公司特征变化的全新视角探讨新股发行长期超额收益的形成机制.研究发现,IPO事件发生后事件公司的股票存在显著的长期正向超额收益,较短期间内IPO公司股票的收益表现弱于市场,但公司特征变化可以完全稀释事件信息对超额收益的影响,事件信息公告日后IPO公司股票取得的长期超额收益是公司特征变化的结果,而事件信息的传递仪表现为普通的正向收益形式.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	司崭	西南财经大学会计学院	8	4	1.0	2.0