我国内幕交易案件中违法所得的算定及判罚——兼论域外法律实践及其启示

• 作者: 汤欣 高海涛
• 来源期刊: 证券法律评论
• 学科: 政治法律
• 关键词: 内幕交易 违法所得 计算方法
• 年，卷（期）: 2015,（1）
• 页码范围: 47-67
• 页数: 21页
• 分类号: D922.287

摘要

对内幕交易违法所得算定的数额直接影响到行为当事人的法律责任,中国证监会和人民法院在此方面已经积累了相当数量的案例。实践中的争议主要集中在三个方面,一是内幕交易人实际买卖股票的时点对选择违法所得计算方法的影响,二是构成内幕交易的买卖行为发生后未进行反向交易时如何确定计算拟制收益时的参考价格,三是如何认定内幕信息公开与股价变动的关联性及剔除非关联因素对违法所得认定的影响。本文以2010年以来公开的内幕交易行政处罚决定和刑事判决书为样本,归类我国执法和司法实践中采取的内幕交易违法所得计算方法,特别针对上述三个争议问题做出讨论。从比较法上进行观察,美国、我国香港及台湾地区不仅对实际所得法、账面收益法等违法所得计算方法进行了较为深入的分析论证,并在立法和司法实践中逐步推行'剔除非关联因素'的理念,其探索经验值得我们借鉴。论文最后结合我国实践现状和域外发展趋势,就国内的法律执行提出具体的完善建议。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	汤欣	清华大学法学院	29	579	11.0	24.0