独立董事和监事会：替代抑或互补？--基于公司风险的治理效率检验

• 作者: 冉光圭 方巧玲 罗帅
• 来源期刊: 西部论坛
• 学科: 经济
• 关键词: 公司治理 内部监督模式 “双头”监督模式 独立董事 监事会 公司风险 治理效率 制度竞争红利 治理职能冲突
• 年，卷（期）: 2015,（6）
• 所属期刊栏目: 企业经济与管理
• 页码范围: 77-89
• 页数: 13页
• 分类号: F271.5
• 字数: 8194字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1674-8131.2015.06.010

摘要

以公司风险为切入点，以1999—2012年我国2375家上市公司19469个年度观测值为研究样本，检验独立董事和监事会的治理效率，并通过交互效应考察二者之间的关系，研究发现：（1）导入独立董事制度前监事会治理效率微弱，导入独立董事制度后监事会治理效率有了明显改善，说明从国家宏观层面看，引入独立董事制度，增加了治理监督的制度供给，优化了制度结构，获得了制度竞争带来的红利。（2）勤勉履职的独立董事有利于降低公司风险，表明在我国公司治理结构中设立独立董事具有经济合理性。（3）独立董事和监事会两者之间是一种替代关系，而非互补关系，说明从公司微观层面看，独立董事和监事会存在职能冲突，并不利于降低公司风险。采用独立董事和监事会“双头”监督模式难以从根本解决我国上市公司治理监督的有效性问题，最佳的选择是，允许独立董事制度和监事会制度同时并存、共同竞争，许可公司根据自身情况选择合适的内部监督模式。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	冉光圭	贵州大学管理学院	36	199	8.0	13.0
2	罗帅	四川新城股权投资基金管理有限公司投资部	1	6	1.0	1.0
3	方巧玲	深圳前海微众银行股份有限公司消费金融事业部	1	6	1.0	1.0