市场融合、汇率联动及人民币的国际化

• 作者: 周天芸 邓皓元
• 来源期刊: 当代港澳研究
• 关键词: 离岸市场 在岸市场 NDF 动态相关
• 年，卷（期）: 2015,（1）
• 所属期刊栏目: 港澳经济及与内地合作
• 页码范围: 1-31
• 页数: 31页
• 字数: 9394字
• 语种: 中文

摘要

本文基于文献,采用DCC-MVGARCH模型,通过检验人民币在岸市场和香港离岸市场、纽约市场的汇率联动关系,检验人民币在岸市场与离岸市场的融合程度,揭示人民币的国际化及其变化趋势.实证结果表明,人民币离岸市场与在岸市场价格存在较强的正相关关系,离岸市场与在岸市场融合程度较高,人民币国际化程度有较大提高;同时,研究发现香港无本金交割远期市场与在岸即期市场、香港离岸即期市场之间的相关程度,相较于纽约无本金交割远期市场与在岸即期市场、香港离岸即期市场之间的关系更为紧密,反映人民币的国际化程度不断提升.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	周天芸	中山大学国际金融学院	60	493	14.0	20.0
2	邓皓元	中山大学国际金融学院	1	0	0.0	0.0