基于阶段划分的股市信息冲击的非对称性分析

• 作者: 周宇
• 来源期刊: 经济数学
• 学科: 经济
• 关键词: 投资管理 上证指数 非对称性 AR-EGARCH-M 信息冲击
• 年，卷（期）: 2015,（3）
• 所属期刊栏目: 【金融工程】
• 页码范围: 99-105
• 页数: 7页
• 分类号: F830
• 字数: 5829字
• 语种: 中文

摘要

基于 AR-EGARCH-M 模型，对1991-2013年上证指数收益率序列的信息冲击非对称性进行分析。首先以年为单位分析了信息冲击的非对称性特征，根据非对称性效应的表现将其划分为6个阶段进一步分析。分析结果显示：A 股市场表现出信息不对称性，信息冲击的正负杠杆效应交替出现，但是随着时间的推移，这种不对称性在明显减小。这表明中国股票市场的投机成分不断减少、投资者不断趋于理性，市场有效性水平提高。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	周宇		1	1	1.0	1.0