基于一致性原则的偿二代TVOG风险因子校准

• 作者: 王灵芝
• 来源期刊: 保险研究
• 学科: 经济
• 关键词: 偿二代 一致性原则 最小二乘蒙特卡罗模拟 选择权及保证利益的时间价值(TVOG)
• 年，卷（期）: 2015,（12）
• 页码范围: 30-39
• 页数: 10页
• 分类号: F840.62
• 语种: 中文
• DOI: 10.13497/j.cnki.is.2015.12.003

摘要

论文基于期权定价法和最小二乘蒙特卡罗模拟法计算分红保险、万能险隐含的退保权和保证收益率的价值(TVOG).研究发现,我国试行的偿二代规则中TVOG因子偏低,存在风险资本金不足的风险.另外,TVOG因子随保证收益率和合同期限的增加而不断增加,保证收益率较低时,保单隐含的退保权价值较大,随着保证收益率的增加,隐含的退保权的价值不断降低,而收益保证的价值将不断增加.