长期投资者为何会短视?

• 作者: 叙万·阿查亚 曾一巳 阿尔瓦罗·安立奎·佩德拉萨·莫拉莱斯
• 来源期刊: 金融市场研究
• 学科: 经济
• 关键词: 大型机构 反周期 基金经理 羊群行为 机构投资 羊群效应 金融体系 信誉问题 价格发现 理论文献
• 年，卷（期）: 2015,（5）
• 页码范围: 119-120
• 页数: 2页
• 分类号: F832.48

摘要

<正>随着人口日益老龄化,退休储蓄的有效管理正迅速成为许多国家的一项重要议程。与此同时,养老基金——理论上的长期投资者——还扮演着为金融系统提供长期融资和流动性的重要角色。这些大型机构投资者通常被认为是金融体系的稳定器。人们寄希望于他们能以沉着坚忍的反周期操作方式,让大部分周期性被低估的资金去寻求诱人的投资机会。此外,由于养老基金被认为是以长期视角进行投资,因此普遍并不认为这些机构会增加系统性风险。