信息披露、现金持有与研发投入

• 作者: 汪炜 袁东任
• 来源期刊: 山西财经大学学报
• 学科: 经济
• 关键词: 信息披露 外部融资 现金持有 研发投入
• 年，卷（期）: 2015,（1）
• 所属期刊栏目: 工商管理
• 页码范围: 81-91
• 分类号: F230
• 语种: 中文
• DOI: 10.13781/j.cnki.1007-9556.2015.01.008

摘要

以我国A股上市公司为对象,实证分析了信息披露、现金持有与研发投入三者之间的关系.实证结果表明,信息披露质量的提高带来了更多的外部融资,而外部融资的增加促进了企业研发投入,这证实了信息披露对研发投入的融资作用;研发投入越多的企业会有更高的现金持有水平,反映了现金持有的预防动机;期初现金持有对研发投入具有资金供给作用,表现为期初现金持有越多的企业会有更多的研发投入,但供给作用会随着现金持有量的增加而下降;相比期初现金持有充足的公司,信息披露的融资作用对于持有不足的公司更为显著,说明信息披露与现金持有两种公司决策在应对融资约束方面存在替代性.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	汪炜	浙江大学经济学院	43	649	14.0	25.0
2	袁东任	浙江大学经济学院	6	165	5.0	6.0