金融衍生产品的价格发现功能研究——基于高频交易数据的实证分析

• 作者: 吕昭洋 柏召泽 马舒原
• 来源期刊: 现代商业
• 关键词: 沪深300股指期货 沪深300指数 价格发现 VECM模型
• 年，卷（期）: 2015,（35）
• 所属期刊栏目: 金融视线
• 页码范围: 78-80
• 页数: 3页
• 字数: 3079字
• 语种: 中文

摘要

伴随着我国金融衍生产品的不断创新,资本市场中的价格发现机制也日益完善.本文旨在通过实证研究的方法,分析我国金融衍生产品(股指期货)的推出对价格发现的影响.选取了2010年4月19日到4月23日五个连续交易日的1分钟沪深300股指期货与沪深300指数的高频交易数据,通过VAR模型、协整检验、格兰杰因果关系检验和VECM模型,发现沪深300股指期货指数相对于沪深300指数在价格发现中发挥着主要作用,其在短期和长期都会引导沪深300指数的走势.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	马舒原		1	1	1.0	1.0
2	吕昭洋		1	1	1.0	1.0
3	柏召泽		1	1	1.0	1.0