基于ICA的多元金融市场波动溢出及实证研究

• 作者: 孟庆浩 张卫国
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 经济
• 关键词: 金融复杂系统 波动溢出 ICA IC-EGARCH模型
• 年，卷（期）: 2015,（10）
• 所属期刊栏目: 金融系统工程
• 页码范围: 115-121
• 页数: 7页
• 分类号: F830
• 语种: 中文

摘要

研究多个金融市场间的波动溢出效应能更好地刻画金融复杂系统的演化过程,有效防范和抵御金融风险.鉴于BEKK和DCC-MVGARCH等传统多元波动率模型存在的缺陷,运用独立成分分析(ICA)方法建立基于ICA的IC-EGARCH波动溢出扩展模型.实证分析了上证综指、上证基金、上证国债、美元兑人民币汇率和上海银行间同业拆借利率间的波动溢出效应.结果表明:我国股票、基金、债券、外汇和货币五个金融市场间存在不对称性的波动溢出;另外,IC-EGARCH模型的波动率预测效果显著优于BEKK模型和DCC模型,且在险价值(VaR)更低;新模型显著降低了多元波动率参数估计的个数.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	张卫国		135	1077	18.0	25.0
2	孟庆浩		2	2	1.0	1.0