关于被动投资理论的探讨

• 作者: 唐凌
• 来源期刊: 商业经济研究
• 学科: 经济
• 关键词: 被动投资 S&P500指数CAPM 辩证
• 年，卷（期）: 2015,（20）
• 所属期刊栏目: 财经视线
• 页码范围: 107-108
• 页数: 2页
• 分类号: F830.59
• 字数: 3763字
• 语种: 中文

摘要

被动投资又称为指数投资，是指投资者并不进行主动性的投资分析和选股，而只是简单地复制相关指数，并且奉行“买入并持有”的消极持股策略，所以也被称为指数化投资。被动投资是与传统的主动投资相对的一种新兴的投资方式。复利原理是其理论基础，选择长期持有高收益证券可以取得最高的投资收益。同时其理论依据还有以下三个：“两类投资者理论”将论证主动投资者总体难以战胜市场，而被动投资是对市场指数进行复制，其收益即为市场收益，所以是主动投资总体不敌被动投资；资本资产定价模型（CAPM）指出在一致性预期的条件下，风险资产的最优组合是市场组合M，即指数化。而且指数化可以完全消除非系统风险。以此理论为依据，被动投资的组合构造采用了指数化的方法；长期投资理论为被动投资的期限选择提供了依据。长期投资具有降低风险的作用，这已为美国证券市场的数据所证明。所以指数基金亦奉行“买入并持有”的长期投资策略。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	唐凌	汉口学院经济学院	5	7	2.0	2.0