过度自信、动态代理与投资的Q理论

• 作者: 于江梅 姜伟 杨春鹏
• 来源期刊: 公司金融研究
• 学科: 经济
• 关键词: 过度自信 动态代理 Q理论
• 年，卷（期）: 2016,（3）
• 页码范围: 49-76
• 页数: 28页
• 分类号: F830.59

摘要

本文在动态投资理论和最优合约的基础上,放松了代理人为理性人的假设,认为代理人存在过度自信,会高估自己的能力和产出。而投资者是理性的,能根据代理人的过度自信程度制定最优合约,以最低的激励成本促使代理人选择最有效率的行动。由此建立模型,通过规范的理论分析,检验了过度自信对投资动态和公司价值的影响。表明过度自信的代理人会增加投资和财务宽松;投资者以较低的薪酬就可以激励过度自信的代理人更加努力工作,这样公司的总价值不变,代理人的部分财富转移到投资者手中。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	姜伟	青岛大学经济学院	62	349	10.0	16.0
2	杨春鹏	青岛大学经济学院	51	930	15.0	29.0
3	于江梅	青岛大学经济学院	2	2	1.0	1.0