保函证券化设计与定价——基于投资者视角

• 作者: 何建敏 尹群耀 汤正洪
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 经济
• 关键词: 保函 资产证券化 设计 定价
• 年，卷（期）: 2016,（2）
• 所属期刊栏目: 金融系统工程
• 页码范围: 51-56
• 页数: 6页
• 分类号: F830
• 语种: 中文

摘要

以小贷公司应付款保函为标的资产,研究小贷公司应付款保函证券化的定价问题.引入障碍期权刻画保函的违约特征,在现有证券化产品定价模型中嵌入具有保函投资者特性的支付函数,提出基于投资者视角的保函证券化产品设计并构建相应的定价模型.通过数值仿真对模型中的重要参数——期末时间、市场波动率和初始障碍水平,进行了灵敏度分析.研究发现,通过对触及障碍水平概率的作用,这些参数对保函证券化产品的价格产生显著影响,但影响效果不尽相同.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	何建敏		379	7673	43.0	72.0
2	汤正洪		3	2	1.0	1.0
3	尹群耀		7	9	2.0	3.0