打破房地产周期、银行业危机、经济衰退之间的联系链

• 作者: Avinash Persaud
• 来源期刊: 新金融评论
• 学科: 经济
• 关键词: 房地产市场 流动性风险 期限错配 金融监管
• 年，卷（期）: 2016,（2）
• 页码范围: 13-30
• 页数: 18页
• 分类号: F299.1

摘要

房地产市场是世界上历次最严重的银行业危机的核心。房地产市场之所以具有系统重要性是因为银行用短期存款或者货币市场资金来提供长期抵押贷款。银行业务模式也并非一成不变。现今银行存贷款期限错配程度比以往任何时期都要大。银行在抵押贷款市场中占主导地位,而抵押贷款在银行和普通家庭的资产负债表中也占比最高。造成这种现象的其实是银行监管体系,而非市场力量或技术进步。更多的资本金可能会使银行更加安全,但是仍不能切断房地产周期和经济之间的联结。寿险公司和养老基金自身有能力在各个时间段分散流动性风险,而银行目前却不能。金融监管必须充分考虑并利用这种能力。

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