基于分形理论的上海证券市场有效性实证检验

• 作者: 朱沙 李双琦
• 来源期刊: 西部论坛
• 学科: 经济
• 关键词: 上海证券市场 分形理论 R∕S分析 ARFIMA模型 Hurst指数 证券市场有效性 国债市场 基金市场 股票市场
• 年，卷（期）: 2016,（2）
• 所属期刊栏目: 国情与区情
• 页码范围: 90-97
• 页数: 8页
• 分类号: F830.91|F224.0
• 字数: 7982字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969∕j.issn.1674-8131.2016.02.011

摘要

证券市场的有效性越高,其支撑实体经济发展以及优化资金资源化配置的作用越强.分别以上海证券市场中的上证国债指数、上证基金指数、上证综合指数收益率和成交量增长率的日、周、月度的时间序列为样本构造价、量多个分形模型,假定Hurst指数为0.5的布朗运动是市场完全有效的标准,一方面通过R∕S分析直接得到Hurst指数用以横向地比较国债市场、基金市场、股票市场的有效性;另一方面通过ARFIMA(p,d,q)模型的分形维数与Hurst指数之间的关系间接得到Hurst指数,用以在不同的利率调控周期的区间上纵向比较国债市场、基金市场、股票市场的有效性.分析表明目前上海证券市场是一个无效的分形市场,因此应致力于证券市场的有效性建设.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	朱沙	重庆工商大学财政金融学院	19	95	5.0	9.0
2	李双琦	重庆工商大学财政金融学院	5	15	2.0	3.0