主要经济体中央银行资产负债表政策简析

• 作者: 益言
• 来源期刊: 中国货币市场
• 关键词: 经济体 中央银行 资产负债表 零利率政策 克鲁格曼 存款准备金 下限约束 微观主体 经济行为 间接影响 货币政策 货币存量 传导渠道 收益率 流动性 理论性 供给量 负利率 溢价 央行
• 年，卷（期）: 2016,（9）
• 所属期刊栏目: 国际动态
• 页码范围: 60-66
• 页数: 7页
• 语种: 中文

摘要

一、中央银行资产负债表政策的含义、类型和传导渠道 目前对资产负债表政策的解释是,中央银行在货币政策受到零利率下限约束时通过改变自身资产负债表的构成影响期限溢价和资产的整体收益率,或通过改变央行资产负债表规模来影响存款准备金供给量和货币存量,从而间接影响微观主体的经济行为(Bemanke and Reinhart,2004). 当代对于中央银行资产负债表政策的理论性研究源于克鲁格曼.克鲁格曼(1998)指出,日本实施零利率政策收效甚微原因在于该国已陷入流动性陷阱,需要负利率才能够奏效.