负利率政策不靠谱

• 作者: 吴晓灵
• 来源期刊: 资本市场
• 年，卷（期）: 2016,（11）
• 所属期刊栏目: 观察家
• 页码范围: 10
• 页数: 1页
• 语种: 中文

摘要

2008年金融危机后,宽松货币政策层层加码,但其对经济复苏的边际效应在减弱.尽管如此,一些央行开始尝试负利率政策.负利率并不是可以无限制为负.经测算,负利率下限大概在-0.5％至-2％之间.即使用足负利率的下降空间,对实体经济的作用并不会特别大. 实际上,我们对负利率的效果不宜抱太高期望,负利率甚至还会有诸多负面作用.在这种情况下,可以从以下三方面做出一些努力: 一是减少对货币政策的过度依赖,货币政策实际上也不足以完全依赖.后危机时代,宽松的货币政策对经济复苏的边际效应在减弱,潜在的副作用还不清楚.固然宽松的货币政策可以为结构性改革赢取时间,但不能以它为主、过度依赖,饮鸩止渴,反倒容易忽略了其他改革的必要性和紧迫性.如果不在改革方面下大工夫,而是大家成天盯着中央银行,看各国央行出什么政策,那世界经济复苏是没有希望的.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	吴晓灵	清华大学五道口金融学院	32	197	4.0	14.0