基于实物期权法的海域使用权定价研究

• 作者: 姜旭朝 孟科学 闻德美
• 来源期刊: 资源科学
• 关键词: 海域使用权 定价 实物期权法 期权时间价值
• 年，卷（期）: 2016,（5）
• 所属期刊栏目: 资源经济
• 页码范围: 858-870
• 语种: 中文
• DOI: 10.18402/resci.2016.05.06

摘要

海域使用投资往往具有较强的不确定性、不可逆性和可延迟性特点,使得海域使用权具有期权时间价值;但中国当前基于贴现现金流的海域使用权定价方法,没有考虑这些特点及其产生的期权时间价值,导致使用权定价偏低.为此,文章将实物期权法应用于海域使用权定价,以期确定更加合理的海域使用权价格,实现海洋经济可持续发展.以2013年青岛市黄岛区琅琊镇围堰养殖海参项目海域使用权价格为例,实物期权法的定价为95.89万元/hm2,相2条件下,贴现现金流法的定价为87.94万元/hm2,贴现现金流法的定价低7.95万元/hm2.而且,由于没有达到实物期权法确定的投资临界值,2013年并不适合投资;此时若投资,海域使用权价格将比达到投资临界值时低99.60万元/hm2,会极大降低海域资源利用效率.此外,参数敏感性分析表明,实物期权法下,海域使用权价格对市场环境变化很敏感,而贴现现金流法不能体现市场环境变化的影响.研究成果可为制定我国海域使用权定价政策提供参考和借鉴.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	姜旭朝	中国海洋大学经济学院	28	197	7.0	13.0
2	孟科学	山东科技大学经济管理学院	21	73	5.0	8.0
3	闻德美	山东科技大学经济管理学院	7	57	4.0	7.0