营运资本与公司综合治理对公司价值影响研究

• 作者: 孙雯婷 杨招军 甘柳
• 来源期刊: 经济数学
• 学科: 经济
• 关键词: 营运资本 公司综合治理 融资约束 公司价值
• 年，卷（期）: 2016,（1）
• 所属期刊栏目: 【数理经济】
• 页码范围: 46-56
• 页数: 11页
• 分类号: F830.9
• 字数: 9408字
• 语种: 中文

摘要

拓展 Faulkender 和 Wang(2006)模型，引入公司综合治理水平变量，分析了公司综合治理水平和营运资本对公司价值的影响。运用我国 A 股市场2008~2013年数据进行实证，证实公司综合治理水平与营运资本对企业价值影响显著；边际营运资本价值小于边际现金价值，企业在现有营运资本水平下增加营运资本投资，将降低企业超额收益率，减少企业投资价值；商业性企业比工业性企业、高治理效率企业比低治理效率企业、受融资约束企业比不受融资约束企业具有更高的边际营运资本价值。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	杨招军	湖南大学金融与统计学院	64	479	12.0	19.0
2	孙雯婷	湖南大学金融与统计学院	1	1	1.0	1.0
3	甘柳	湖南大学金融与统计学院	10	32	4.0	5.0