杠杆收购近在咫尺

• 作者: 平安证券
• 来源期刊: 资本市场
• 年，卷（期）: 2016,（7）
• 所属期刊栏目: 热点关注
• 页码范围: 50-69
• 页数: 20页
• 语种: 中文

摘要

宝能系“以小博大”狙击房企龙头万科是2015年年末资本市场的最大看点.对于宝能系的收购手法,王石评价:“他们层层借钱,循环杠杆,就像美国上世纪80年代盛极一时的杠杆收购.“杠杆收购的模式在海外早已存在,其在20世纪80年代已经成为全球第四次并购浪潮中最具影响力并购模式之.相比国外杠杆收购的发展几经沉浮,国内因为资本市场不成熟,可选融资方式较少等原因使杠杆收购尚在起步阶段.但我们看到近期的宏观基本面和政策面均给予杠杆收购较大的成长空间.