机构投资者持股与多元化战略关系研究——基于上市公司数据的分析

• 作者: 刘勰 李元旭
• 来源期刊: 现代管理科学
• 关键词: 机构投资者 异质性机构投资者 多元化战略 多元化战略指数
• 年，卷（期）: 2016,（5）
• 所属期刊栏目: 名家观察
• 页码范围: 9-11
• 页数: 3页
• 字数: 4892字
• 语种: 中文

摘要

文章研究机构投资者持股对公司多元化战略的影响.采用普通最小二乘法(OLS),对2006年~2011年1935家沪深两地A股上市公司总共8441个观测样本进行回归分析,实证结果显示:(1)机构投资者持股对公司多元化战略指数具有显著的正向影响,持股比例越高,越有动机和能力帮助公司减少多元化战略;资本结构、公司规模与多元化战略指数显著负相关;股权集中度与多元化战略指数显著正相关;(2)中国市场中,不同类型机构投资者对多元化战略指数的影响不同:投资实力强、倾向于采用集中投资策略的基金与多元化战略指数相关程度较高,呈显著正相关;券商、券商理财产品、QFII、社保基金、企业年金、财务公司、信托公司和保险公司持股与多元化程度相关度不显著.综合研究结果,文章认为,机构投资者对约束公司多元化战略具有积极影响,异质性机构投资者约束公司多元化战略的效果不同.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	李元旭	复旦大学管理学院	94	1113	17.0	31.0
2	刘勰	复旦大学管理学院	6	53	3.0	6.0