对冲波动的外币资产选择

• 作者: 曾一巳 比安卡·帕欧里 汉黛·库库克
• 来源期刊: 金融市场研究
• 学科: 经济
• 关键词: 外币资产 需求冲击 外汇敞口 供给冲击 持有量 国外资产 货币贬值 经济衰退 净头寸 国际投资头寸
• 年，卷（期）: jrscyj,（2）
• 页码范围: 77-78
• 页数: 2页
• 分类号: F831.6

摘要

<正>过去几十年中,世界可谓经历了一场全球金融化进程的洗礼,各国纷纷增加其持有的国外资产和负债。同时,各国本币资产持有偏好下降,外汇敞口由此扩张。对此,一个可能的原因或许是各国认为需求冲击发生的概率大于供给冲击。也就是说,产出下降通常是伴随着低通胀,而非高膨胀。面对需求冲击,货币政策降低利率,并让本国货币贬值。因此,在经济衰退期间,通过改变资产负债的货币构成、增加外汇净持有量不失为保护本国