基于VAR模型的货币政策中介目标效果研究

• 作者: 孙月 崔洪利 焦文斌
• 来源期刊: 河北金融
• 学科: 经济
• 关键词: 货币政策 中介目标 VAR模型 脉冲响应函数 方差分解法
• 年，卷（期）: 2016,（1）
• 所属期刊栏目: 金融论坛
• 页码范围: 12-14
• 页数: 3页
• 分类号: F830.43
• 字数: 3603字
• 语种: 中文

摘要

随着我国经济的快速发展,对货币政策调控提出更高要求,中介目标选择恰当与否关系到调控最终目标的实现效果.本文利用向量自回归(VAR)模型,研究我国货币政策中介目标效果,并结合脉冲响应函数以及方差分解方法进行了实证分析.结果显示,货币供给量内生性有所降低,作为中介目标的可控性较强;利率更多地内生于经济系统,从长期看,其作为中介目标的效果要好于货币供给量,在利率市场化愈加深化的背景下,逐步实现向以利率指标为主的中介目标的转化是可行且必要的.