国际金融市场波动非线性因果性和溢出效应

• 作者: 夏南新
• 来源期刊: 管理科学学报
• 学科: 经济
• 关键词: 后金融危机时代 汇率 波动非线性因果性 溢出效应
• 年，卷（期）: 2016,（3）
• 所属期刊栏目: 论文
• 页码范围: 64-76
• 页数: 13页
• 分类号: F8
• 字数: 10888字
• 语种: 中文

摘要

针对人民币、欧元、日元兑美元的官方汇率,选取了2008年金融危机前后各三年的数据参照对比分析,计算三者汇率的均值方程的残差之间的交叉相关(cross-correlation function,CCF),利用Yin-Wong Cheung,LilianK.Ng检验统计量和Hong Y.检验统计量,验证3种汇率的标准残差的方差之间的非线性因果关系,并以此信息为依据构建BEKK-MGARCH模型,分析了人民币、欧元、日元兑美元的汇率的波动溢出效应,进而验证了各个变量序列方差之间非线性因果关系的稳健性.在Hong检验中引入了截断核函数,使得对低阶时滞项赋予了较大权重,从而准确地刻画近期波动对当前波动影响更大的特征.在建立Vector GARCH模型之前,很少有文献先进行方差的非线性因果关系检验,即使进行了简单检验,通常错误地把Q2(p)当作变量序列的方差之间的非线性因果关系检验统计量.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	夏南新	中山大学岭南学院	15	184	7.0	13.0