KKR何以杠杆收购雷诺

• 作者: 北京大学金融与产业发展研究中心
• 来源期刊: 资本市场
• 年，卷（期）: 2016,（5）
• 所属期刊栏目: 资本运作
• 页码范围: 70-83
• 页数: 14页
• 语种: 中文

摘要

KKR收购雷诺·纳贝斯克公司(以下简称“雷诺”)是杠杆收购技术的完美体现,具备了杠杆收购的一切合理因素.本文以此案例为样本,分析杠杆收购的来龙去脉、经济功能、经济条件、获利途径和杠杆收购的进程. 杠杆收购是一种复杂的资本市场运作过程,被视为高难度的“金融外科手术技术”. 首先,如何针对不同的杠杆收购对象的现金流进行预测,构造一个合理有效的金融方案以完成其杠杆收购.杠杆收购不仅是多种金融工具的综合使用,例如,可转债、优等股,还是一个金融创新的过程.