M1与实体经济背离

• 作者: 伍戈
• 来源期刊: 资本市场
• 年，卷（期）: 2016,（11）
• 所属期刊栏目: 机构看市
• 页码范围: 112-113
• 页数: 2页
• 语种: 中文

摘要

从趋势上看,实体经济并没有表现出像M1的那种活跃程度,经济下行压力仍然较大.特别是,M1增速与CPI(滞后6个月)之间也产生了明显的背离.如何看待这些矛盾和困惑,我们试图解释其背后的逻辑. 飞奔的M1 自2015年下半年以来,狭义货币M1同比增速呈现加速上升趋势,引起了各界的广泛关注.具体地,在短短的10个月时间内,M1增速从2015年6月的4.3％快速上升至今年4月的22.9％,涨幅达18.6个百分点,时隔5年之后再次突破20％的高位.相比而言,广义货币M2并没有那么快的增长,M1与M2的剪刀差也迅速扩大至10.1个百分点,接近201 0年的历史最高水平.然而,高速增长的M1似乎与实体经济的表现不尽相同.通过对M1的内部结构进行分解,我们不难发现,企业活期存款的快速增长是M1增速显著上升的主要推手.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	伍戈		72	12	2.0	3.0