浅析CDS在中国市场的需求和应用——从商业银行监管和经营的角度

• 作者: 王焕舟 颜欢 黄帅
• 来源期刊: 中国货币市场
• 关键词: 中国 交易市场 应用 商业 银行监管 经营 信用风险 国际市场 保护 信用衍生工具 信用违约互换 卖方 买方 信用事件 信用保险 情况简介 风险承担 衍生品 债务 合约
• 年，卷（期）: 2016,（10）
• 所属期刊栏目: 货币市场和债券市场
• 页码范围: 52-57
• 页数: 6页
• 语种: 中文

摘要

一、信用衍生工具的国际市场情况简介 信用违约互换(Credit Default Swap,CDS)是国际市场上一种成熟的场外衍生品合约.在一笔CDS交易中,信用保护买方向信用保护卖方支付保护费用(Premium Leg),以换取针对参考实体(Reference Entity)的信用保护.当参考实体发生双方约定的信用事件时,卖方向买方支付一定金额的补偿(Protection Leg).故CDS可以被视为针对参考实体的信用保险.在风险承担上,CDS卖方是信用风险交易市场的多头,CDS买方是信用风险交易市场的空头.CDS的交易双方无需持有参考实体的债务.