多元化经营、代理冲突与公司现金持有水平

• 作者: 南晓莉 杨智伟
• 来源期刊: 山西财经大学学报
• 学科: 经济
• 关键词: 现金持有 多元化经营 代理冲突
• 年，卷（期）: 2016,（1）
• 所属期刊栏目: 财务与会计
• 页码范围: 112-124
• 分类号: F275.1
• 语种: 中文
• DOI: 10.13781/j.cnki.1007-9556.2016.01.011

摘要

将多元化经营理论与现金持有静态权衡理论相结合,剖析了多元化经营公司的内部资本市场、代理问题对现金持有水平的综合影响.基于我国2010-2014年A股上市公司财务数据的实证分析结果表明:相比于专业化公司,多元化经营公司具有内部资本市场的优势,其现金持有水平较低,且与多元化程度负相关;多元化公司复杂的组织结构在一定程度上导致公司的代理冲突更严重,代理动机下的现金增持弱化了初始多元化经营减持现金的功能,这种现象在公司治理水平较低、代理冲突严重的多元化经营公司中表现得更为突出.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	南晓莉	大连理工大学管理与经济学部	25	174	8.0	12.0
3	杨智伟		7	22	3.0	4.0