货币紧缩时期现金持有能够平滑公司投资吗？

• 作者: 占娅娟
• 来源期刊: 财会通讯：下
• 学科: 经济
• 关键词: 货币政策 现金持有 投资平滑 信贷歧视 成长性
• 年，卷（期）: 2016,（6）
• 页码范围: 98-101
• 页数: 4页
• 分类号: F279.246

摘要

本文以2004-2013年沪深两市A股上市公司年度数据为研究样本,结合宏观货币政策与制度背景,分析了现金持有对投资的平滑作用。研究发现：货币紧缩时期,企业会利用所持有的现金来平滑投资,从而保证企业投资的持续稳定,且在融资约束企业中更加显著;现金持有平滑投资的作用在国有企业与民营企业之间存在显著差异,但仅存在于货币紧缩时期,且企业面临的融资约束越严重,两者差异越显著;高成长性企业会利用所持现金来平滑投资,尤其是成长性较高的民营企业和融资约束企业,使用现金平滑投资的动机会更强。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	占娅娟	石河子大学经济与管理学院	2	0	0.0	0.0