中国证券市场类做市商交易行为特征分析

• 作者: 余思婧 房振明 王春峰
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 经济
• 关键词: 类做市商 资产价格发现 混合分布假说 GMM估计
• 年，卷（期）: 2016,（4）
• 所属期刊栏目: 金融系统工程
• 页码范围: 1-8
• 页数: 8页
• 分类号: F830
• 语种: 中文

摘要

研究了中国证券市场一类特殊短期投资者的交易行为,推导了其对资产价格与交易量的影响,因其交易动机与高频交易做市商类似而将其定义为类做市商.基于上述理论框架构建了判别类做市商存在性的模型,并对中国证券市场中该类做市商的存在性及其交易对资产价格行为的影响进行了实证分析.研究结果表明,我国类做市商近年来存在性的显著比例成递增趋势,且该趋势主要与机构投资者交易行为的变化相关,类做市商能提供流动性、增大波动风险,而对资产价格发现的促进作用不明显.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	房振明		122	1519	21.0	34.0
2	王春峰		233	5479	37.0	68.0
3	余思婧		5	15	2.0	3.0