有色金融市场中的结构突变和波动率相关性

• 作者: 吴丹 胡振华
• 来源期刊: 中国有色金属学报（英文版）
• 关键词: 铜 锌 铝 有色金属价格 结构突变 DCC-GARCH 模型 波动率动态相关性
• 年，卷（期）: 2016,（10）
• 页码范围: 2784-2792
• 页数: 9页
• 字数: 896字
• 语种: 英文
• DOI: 10.1016/S1003-6326(16)64395-9

摘要

通过分析加入结构突变和忽略结构突变的GARCH和DCC-GARCH模型，探究铜、铝和锌3种有色金属收益率之间的波动聚集性以及波动相关性。结果表明：铜、铝和锌收益率都存在多个结构突变点，并且金融危机期间有色金属的波动风险最大；忽略结构突变会使得单个有色金属价格的波动聚集被高估，而铝的波动聚集程度被高估程度大于其他两种有色金属价格，表明铝的收益率更容易受到突发事件引起的外部冲击的影响；有色金属价格之间存在明显的动态波动相关性，其中铝和锌之间的波动相关性最大，但结构突变对于有色金属之间的波动相关性并没有显著的影响。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	胡振华	中南大学商学院	189	1696	22.0	32.0
2	吴丹	中南大学商学院	23	126	7.0	10.0