从沃尔克战通胀看央行保持独立性之难

• 作者: 金立群
• 来源期刊: 中国经济周刊
• 年，卷（期）: 2016,（8）
• 所属期刊栏目: Services 服 务 -- 悦 读
• 页码范围: 82-83
• 页数: 2页
• 语种: 中文

摘要

1979年8月5日，卡特总统提名沃尔克担任美联储主席，接替威廉·米勒。此时，美国正遭受着高通胀的困扰。<br>　　沃尔克在纽约联储当过操盘手，懂得市场心理的脆弱性，也相信芝加哥和明尼苏达学派的合理预期理论。因此，按当时的形势来看，他明白回旋的余地不大，治理通胀不能操之过急，一上来不能火力太猛，以致瞬间弹尽粮绝。不到真正的危机阶段，过于激烈的举动难以得到社会上的理解和支持。这就是为什么他在上任之初，顾及美联储有些董事对经济衰退的担忧，在主持的联邦公开市场委员会上，建议联邦基金利率缓步上升。由于美国通胀的严重性，光是调整联邦基金利率已经无济于事，所以，沃尔克要考虑提高商业银行的存款准备金率。这个问题的争议很大，因为存款准备金率的变动对市场的影响更加直接，市场的反应也将更加激烈。所幸，他的建议以微弱多数得到通过。